财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆续召集(jí)相关保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效，监管有为(w公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗èi)，主体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集(jí)了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调(diào)整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是不(bù)久(jiǔ)前(qián)监管召集险企进行调(diào)研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低负债(zhài)成本(běn)，加强(qiáng)行业(yè)负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监会(huì)人(rén)身险(xiǎn)部(bù)组(zǔ)织保险行业协(xié)会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调(diào)研(yán)普通险预定(dìng)利率分(fēn)布(bù)、分红险预(yù)定利率和分(fēn)红水平(píng)等公司负债成(chéng)本情况(kuàng)，以及(jí)降(jiàng)低责任准备金评(píng)估(gū)利率对公司(sī)和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行(xíng)为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司包括(kuò)中国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的(de)保(bǎo)险公司有合(hé)众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算(suàn)师表示，各(gè)险企基本就降低责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识(shí)，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型长(zhǎng)期(qī)年金的(de)责任准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品了”。也有(yǒu)业(yè)内人士(shì)对(duì)财联(lián)社(shè)记(jì)者表示(shì)，此次主要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提(tí)升，其(qí)他资产以非标(biāo)资产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落(luò)，股票和基金投资(zī)比例(lì)基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资(zī)产配置(zhì)面临挑战。同时，权益(yì)市场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年(nián)监管按(àn)产品类型调(diào)整评估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队此前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以避免。中期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随评(píng)估(gū)利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提(tí)升，有望缓解人(rén)身险公司(sī)刚性负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属(shǔ)性(xìng)有望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和银行竞争，长(zhǎng)期保险的(de)预(yù)定利率均在8％以上。考公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预(yù)定利率的紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的(de)预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看(kàn)，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争激烈(liè)，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量高负债成(chéng)本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利(lì)率下行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿和健康(kāng)保险公(gōng)司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产品；同(tóng)时市(shì)场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银(yín)团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下(xià)，负(fù)债端主要通过调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调预定(dìng)利率的方(fāng)式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位(wèi)震荡、权益市(shì)场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整评估利率等(děng)降低负债(zhài)端成本。

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